ADVOCATENASSOCIATIE - NETWERK
BELGAVOKA
|
|
|
EEN GOEDE OVERNAMEOVEREENKOMST IS HET HALVE WERK U overweegt uw bedrijf te verkopen. Als eerste stap gaat u, samen met uw accountant of bankier, uitzoeken hoeveel uw onderneming waard is en welke prijs u er voor kunt vragen. Nadat u zich zo een idee gevormd heeft over de
waarde van de onderneming zoekt u contact met potentiële kopers. Om de onderhandelingen
geheim te houden en om te vermijden dat bepaalde afspraken als een akkoord
beschouwd worden, sluit u vervolgens een geheimhoudingsovereenkomst of “letter
of intent” af met de potentiële koper. Vaak spreken partijen daarna een
strikte kalender af voor de “due diligence”, de bespreking ervan
en het negotiëren van de definitieve overeenkomst. In veel gevallen zit een onderneming in een
vennootschap. Meestal worden dan ook de aandelen in die vennootschap verkocht
of overgedragen (“share deal” in tegenstelling tot “asset
deal”). De (definitieve) overeenkomst die u daarbij afsluit is een
aandelentransactie of een aandelenoverdracht. Daarin zijn de volgende punten
belangrijk: 1) Definities: voor alle duidelijkheid start u de
overeenkomst met een reeks definities. Wat wordt verstaan onder laatste
jaarrekening? Wat zijn “activa”? Wat is “vastgoed”? 2) De koopprijs en de betaling ervan: Hoe en wanneer
wordt die betaald? De risico’s van afbetalingstermijnen kunnen
ondervangen worden door waarborgen zoals bankgaranties. Een deel van de betaling
kan ook uitgesteld worden tot na het verkrijgen van meer zekerheid over een aantal
juridische kwesties of tot na een periode van medewerking van de verkoper bij
de exploitatie. 3) Ondertekening: welke documenten worden er allemaal
overhandigd bij de ondertekening (de “closing”)? Een volmacht
voor de koper om de inschrijving in het aandelenregister te verrichten? Een
verslag van de algemene vergadering met het ontslag van de
zaakvoerder/bestuurder/verkoper? 3) Niet-concurrentie: hoelang mag de verkoper geen
soortgelijke activiteiten uitoefenen? 4) Commerciële samenwerking: gaan partijen nog een
tijd samenwerken? Dit zal dikwijls aangewezen zijn om de koper bij te staan
tijdens zijn “inwerkperiode” in zijn nieuwe bedrijf. Of gaat de
verkoper (tijdelijk) aan de slag als werknemer of bestuurder. Ook hier moeten
weer de nodige contracten opgesteld worden. 5) Vrijwaring: De verkopers moeten ervoor instaan dat
de verkochte aandelen hun eigendom zijn en dat zij niet met vruchtgebruik,
pandrecht, enig retentierecht, of ander beletsel dat de vrije overdracht zou
kunnen verhinderen, zijn bezwaard. Heel belangrijk, zeker voor de kopers, is een
conventionele waarborgverbintenis. Immers, de wettelijke waarborgen van het
Burgerlijk Wetboek slaan alleen op het voorwerp van de koop, de aandelen. Dus
problemen die later opduiken in de onderneming zelf (achterstallige belasting-schulden
en andere “lijken” die uit de kast vallen) vallen daar niet
onder! Daarvoor moeten bijgevolg degelijke clausules op maat geschreven
worden. Meestal zal de koper de meest uitgebreide waarborgen
eisen, terwijl de verkoper die wil beperken zowel in tijd als in omvang (bv.
tot een bepaald bedrag). Om hier uit te geraken moeten de risico’s voor
de koper ingeschat worden. Wat zal de afloop zijn van een bepaald fiscaal
geschil? Wat zal het resultaat zijn van bepaalde gerechtelijke procedures? Welke
schadebedingen bevatten de lopende contracten met klanten? Om fiscale redenen zal een eventuele schadevergoeding
als een korting op de overnameprijs bepaald worden. Ook de te volgen
procedure bij schadeclaims moet precies geformuleerd worden. 6) Lock-up clausule: geen doorverkoop van aandelen aan
een buitenlandse vennootschap binnen de 12 maanden. Kortom, eens te meer is een goede overeenkomst het
halve werk!
|